https://www.morningstar.com/articles/1035348/how-many-stocks-beat-the-indexes
2021년 4월 26일 날짜로 모닝스타에서 나온 글입니다.
이미 잘 아시는 내용이지만 일반 투자자들은 인덱스 위주 전체 시장을 보면서 투자하는 것이 좋은 이유를 설명하고 있는 글입니다.
2011년 1월 부터 2020년 12월 까지, 미국의 5000 개의 주식을 봤을 때 수익률이 난 것이 42%, 오히려 - 가 난 것이 26%, 주식 자체가 없어진 것이 22% 라고 합니다.
(참고로 주식이 없어진 것의 반 정도는 합병등으로 인해 흡수가 되었고 나머지 반은 말 그대로 상장 폐지가 된 것으로 추측을 한다고 합니다.)
반 정도 되는 확률로 수익이 나니 좋지 않냐고 의문을 가질 수 있는데요. 단순히 수익이 난 것이 아니라 시장을 따라가는 지수와 비교해서는 수익률이 어떤지 비교를 하면 실감이 더 잘 오실 것 같습니다.
모닝스타에서도 자체적으로 지수를 만들어서 다양한 리서치, 기사에 이용을 하는데요.
파란색은 국채, 회사채로 이루어진 U.S Bond Index / 미국 채권 인덱스 이구요.
빨간색은 5000 여개의 미국 주식으로 이루어진 U.S Stock Market Index / 미국 주식 인덱스 되겠습니다.
비교적큰 규모인 1등부터 1000등 까지 회사가 10년 수익률에서 채권 인덱스를 이기는 비중은 47% 인데요.
주식 인덱스를 이기는 비중은 고작 20% 정도 밖에 안됩니다. 구글, 마이크로소포트, 애플, 아마존 등 몇개 빼면 손에 꼽을 수 있는 정도인 것입니다.
1001등부터 5000 까지의 중소규모 기업의 경우 수익률이 더 떨어집니다. 채권 인덱스를 이긴 비중은 20%, 주식 인덱스를 이긴 비중은 고작 11% 입니다.
좀 더 시간을 길게 잡아서 20년 수익률을 예를 들어서 비교해 보도록 하겠습니다. 위에 있는 회사는 2001년에 SP500 지수를 구성하고 있던 회사들입니다.
이때 #1을 차지하고 있었던 GE 주식을 20년 가지고 있을 때와 뱅가드 SP500 펀드를 20년 가지고 있을 때를 비교해 보겠습니다.
파란색이 뱅가드 SP500 펀드 VFIAX 입니다. 2001년에 만달러를 투자하셨으면 20년뒤 4배 넘게 불어나 $43,235.59 가 되게 됩니다.
빨간색은 GE 그래프입니다. 만달러의 원금이 반토막 넘게 55% 감소하여 $4,462.16 로 되게 됩니다.
이당시 #2였던 마이크로 소프트에 투자하셨으면 굉장히 높은 수익률을 기록하셨을 겁니다. 20년 동안 +150% 의 수익률을 기록하여 만달러가 $16만 달러로 불어나게 됩니다.
#3 였던 엑손입니다. 2015년까지만 하더라도 뱅가드 SP500 펀드보다 높은 수익률을 보여주다 하락을 하여서 $16,900 으로 마무리를 하였습니다.
비록 70% 가까운 수익률을 기록하였다고는 하나 지수 추종하는 펀드에 비해서 현저히 낮은 20년 수익률입니다.
#4 시티그룹입니다. 2007-2008 년 서브 프라임 사태때 엄청난 타격을 회복하지 못하고 저조한 - 수익률을 기록하고 있습니다.
만달러 넣은 투자금액의 80% 가 넘게 사라져 $1,878.45 를 기록하고 있습니다.
#5 월마트입니다. 20년치 수익률은 뱅가드 SP500 펀드와 비슷한 수준이지만 살짝 못 미칩니다.
샘플에서도 보시듯이 5개 중에 1회사만 SP500 펀드의 수익률을 뛰어 넘고 나머지는 못 미치고 있습니다. 장기적으로 봤을 때 20% 정도만 지수를 이긴 다는 것이 얼추 맞아 들어가는데요.
일반 투자자, 은퇴 준비하시는 분들은 장기적으로 투자를 하실 때 그 당시의 시장을 따라갈 수 있는 SP500 혹은 Total Stock 위주로 투자를 하시는 것이 확률상으로 훨씬 좋습니다. 개별 주식 구매를 원하시면 투자금의 일부분을 정해 놓으시고 (10% 정도) 기계식으로 꾸준히 구매를 하시기를 추천드립니다.
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